Le projet fut annoncé le 13 Décembre 2001, et prévoyait la construction d'une tour de 52 étages, à l'est de la huitième avenue et entre la 40e et la 41e rue, sur le Port Authority Bus Terminal. La construction en ce lieu représente une expansion du quartier du Midtown vers l'ouest et constitue la construction la plus significative de toute la huitième avenue depuis la construction de la One Worldwide Plaza en 1989.
La construction du bâtiment est réalisée par une coentreprise composée du Times et des entreprises spécialisées dans l'immobilier Forest City Ratner Companies et ING Real Estate. L'architecte de la tour est l'Italien Renzo Piano, qui avait, entre autre, réalisé le centre Pompidou à Paris (France) ou le centre Paul Klee à Berne (Suisse). Le toit du bâtiment est situé 228 mètres au dessus du sol, mais un mur de verre au sommet de l'immeuble (caractéristique des constructions de Piano), ainsi qu'un mât placé au sommet de l'immeuble lui permettent d'atteindre 319 mètres, c'est-à-dire autant que la mythique tour Chrysler, achevée en 1929. Le New York Times Building est ainsi le troisième plus grand bâtiment de la ville, à égalité avec le Chrysler Building, derrière l'Empire State Building (381 mètres) et la Bank of America Tower, achevée en 2008, qui mesure 366 mètres, du moins avant que la Freedom Tower ne soit construite (fin des travaux prévue en 2010) et devienne ainsi la deuxième plus haute tour des États-Unis avec 541 mètres, derrière la Chicago Spire avec 610 mètres.
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